• Emas melanjutkan kenaikan minggu lalu dan naik di atas $2.400.
  • Perspektif teknis jangka pendek menunjukkan bahwa prospek bullish tetap tidak berubah.
  • Pidato The Fed dan Risalah Rapat FOMC dapat mempengaruhi pergerakan XAU/USD minggu depan.

Harga emas (XAU/USD) terus menguat minggu ini dan naik di atas $2.400 pada hari Jumat, naik hampir 2% untuk minggu ini. Investor akan terus mencermati sejumlah komentar dari pejabat Federal Reserve (The Fed) minggu depan dan mencari petunjuk baru tentang waktu perubahan kebijakan dalam rislah rapat pada tanggal 30 April-1 Mei.

Emas Diuntungkan oleh Penurunan Imbal Hasil Obligasi Treasury AS

Emas memulai minggu baru di bawah tekanan bearish dan kehilangan hampir 1% pada hari Senin. Dengan tidak adanya penggerak fundamental, bagaimanapun, pergerakan XAU/USD terlihat sebagai koreksi teknis setelah kenaikan yang terlihat di paruh kedua minggu sebelumnya.

Data yang diterbitkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) menunjukkan pada hari Selasa bahwa Indeks Harga Produsen (IHP) naik 2,2% secara tahunan pada bulan April. Angka ini mengikuti kenaikan 1,8% yang tercatat di bulan Maret dan sesuai dengan ekspektasi pasar. Reaksi langsung terhadap data ini menyebabkan Dolar AS (USD) melemah dan membuat Emas mendapatkan kembali traksinya. Saat berbicara pada Rapat Umum Tahunan Asosiasi Bankir Asing di hari yang sama, Ketua The Fed Jerome Powell mencatat bahwa data PPI beragam dan menegaskan kembali bahwa kebijakan restriktif mungkin memerlukan waktu lebih lama dari yang diperkirakan untuk menurunkan inflasi. Komentar-komentar ini membantu USD membatasi pelemahannya dan membatasi kenaikan XAU/USD.

Pada hari Rabu, BLS melaporkan bahwa inflasi tahunan di AS, yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Konsumen (IHK), turun tipis menjadi 3,4% pada bulan April dari 3,5% pada bulan Maret. Pada periode yang sama, inflasi IHK inti, yang tidak termasuk harga-harga makanan dan energi yang bergejolak, mencapai 3,6% dan sesuai dengan estimasi para analis. Secara bulanan, IHK dan IHK inti naik 0,3%. Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun turun lebih dari 2% setelah laporan inflasi bulan April dan memungkinkan Emas untuk naik lebih tinggi menuju $2.400. Sementara itu, data lain dari AS menunjukkan bahwa Penjualan Ritel tidak berubah pada $705.2 miliar di bulan April. 

Pada paruh kedua minggu ini, para pejabat The Fed mengadopsi nada hati-hati mengenai waktu perubahan kebijakan dan membantu USD menemukan pijakan. Pada gilirannya, Emas terkoreksi lebih rendah pada hari Kamis. 

Presiden The Fed New York John Williams mengatakan bahwa ia tidak melihat perlunya penurunan suku bunga dalam waktu dekat. Mengomentari pembacaan IHK bulan April, “semacam perkembangan positif setelah beberapa bulan, di mana datanya mengecewakan,” kata Williams kepada Reuters dalam sebuah wawancara eksklusif. Presiden Fed Richmond Thomas Barkin mengatakan kepada CNBC bahwa data IHK terbaru menunjukkan bahwa inflasi tidak sesuai dengan yang diinginkan The Fed, dan Presiden The Fed Atlanta Bostic berpendapat bahwa penurunan inflasi yang terus berlanjut dapat membuat penurunan suku bunga acuan di akhir tahun. 

Aksi di pasar finansial tetap lemah di paruh pertama hari Jumat. Didorong oleh arus akhir pekan, Emas berbalik ke utara di sesi Amerika dan mencapai level tertinggi dalam hampir satu bulan di atas $2.400.

Investor Emas Menunggu Lebih Banyak Pidato The Fed dan Risalah Rapat FOMC

Data IMP Manufaktur dan Jasa awal S&P Global untuk bulan Mei akan menjadi rilis data penting minggu depan dari AS pada hari Kamis. Jika data ini berada di bawah 50 dan menunjukkan kontraksi dalam aktivitas bisnis sektor swasta, USD dapat berada di bawah tekanan jual baru dengan reaksi langsung dan membuka peluang untuk kenaikan lebih tinggi pada XAU/USD. Di sisi lain, USD dapat menemukan permintaan jika survei IMP menunjukkan akselerasi dalam tingkat ekspansi sektor swasta.

Sepanjang minggu depan, beberapa pengambil kebijakan The Fed akan menyampaikan pidato. Menurut CME FedWatch Tool, pasar saat ini memperkirakan probabilitas 33% bahwa The Fed akan membiarkan suku bunga tidak berubah di bulan September. Meskipun para pejabat The Fed tidak mungkin mengatakan apakah September akan menjadi waktu yang tepat untuk menurunkan suku bunga, komentar mereka mengenai prospek ekonomi dan perkembangan inflasi dapat mempengaruhi peluang penurunan suku bunga. Jika para pembuat kebijakan menegaskan kembali perlunya melihat beberapa data inflasi bulanan yang lebih baik sebelum mempertimbangkan perubahan kebijakan, para investor dapat menilai kembali probabilitas penurunan suku bunga di bulan September dan membantu USD tetap tangguh, sehingga membatasi kenaikan Emas. Jika para pejabat menyuarakan kekhawatiran mereka atas kondisi pelonggaran di pasar tenaga kerja dan/atau meningkatnya ketidakpastian seputar prospek pertumbuhan, imbal hasil obligasi Treasury AS dapat turun tipis dan memungkinkan XAU/USD untuk mengumpulkan momentum bullish.

Dalam pernyataan kebijakan yang diterbitkan setelah pertemuan pada tanggal 30 April-1 Mei, The Fed mengatakan bahwa “dalam beberapa bulan terakhir, telah terjadi kurangnya kemajuan lebih lanjut menuju tujuan inflasi 2% Komite”. Pada hari Rabu, The Fed akan mempublikasikan risalah rapat tersebut, dan para  investor akan mengamati diskusi para pembuat kebijakan mengenai prospek suku bunga dalam menghadapi pembacaan inflasi yang kuat di kuartal pertama. Jika publikasi menunjukkan bahwa beberapa pembuat kebijakan condong ke arah penurunan suku bunga tunggal pada tahun 2024, USD dapat menguat. Di sisi lain, XAU/USD dapat melanjutkan tren naiknya jika laporan tersebut menunjukkan bahwa para investor masih mendukung lebih dari satu kali penurunan suku bunga.

Prospek Teknis Emas

Pada grafik harian, indikator Relative Strength Index (RSI) bertahan di atas 60 dan Emas tetap berada di dalam saluran naik yang terbentuk sejak pertengahan April, yang mencerminkan bias bullish. Setelah Emas mengkonfirmasi $2.400 (level statis, level psikologis) sebagai supportEmas dapat menghadapi resistance sementara di $2.425 (titik tengah saluran naik) sebelum $2.430 (level statis) dan $2.500. 

Pada sisi negatifnya, support kuat tampaknya telah terbentuk di $2.335-$2.330, di mana Simple Moving Average (SMA) 20 hari dan batas bawah saluran naik sejajar. Jika support ini gagal, para penjual teknis dapat mengambil tindakan. Dalam skenario ini, $2.300 (level psikologis) dan $2.290 (SMA 50 hari) dapat dilihat sebagai level support berikutnya.