• Harga emas masih dalam posisi defensif dan berada dalam jarak yang cukup dekat dengan level terendah dalam tujuh bulan terakhir.
  • Ekspektasi Hawkish Fed, kenaikan imbal hasil obligasi AS dan bullish USD terus membebani logam mulia ini.
  • Para investor saat ini melihat laporan ADP AS dan IMP Jasa ISM untuk peluang perdagangan jangka pendek.

Harga emas (XAU/USD) turun mendekati level terendah tujuh bulan pada hari Selasa dan mencatatkan penurunan selama tujuh hari berturut-turut – penurunan beruntun terpanjang sejak Agustus 2022. Logam kuning menemukan beberapa dukungan di dekat area $1.815, meskipun berjuang untuk mendapatkan daya tarik yang berarti dan tetap defensif sepanjang sesi Asia pada hari Rabu. Sementara itu, latar belakang fundamental tampaknya condong mendukung para pedagang bearish dan mendukung prospek berlanjutnya penurunan baru-baru ini yang disaksikan selama sekitar dua pekan terakhir.

Para investor tampaknya yakin bahwa Federal Reserve (Fed) akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama, yang pada gilirannya dapat terus menjadi penghalang bagi harga Emas yang tidak memberikan imbal hasil. Ekspektasi ini ditegaskan kembali oleh laporan Job Openings and Labor Turnover Survey, atau JOLTS, pada hari Selasa, yang menunjukkan bahwa lowongan pekerjaan di Amerika Serikat (AS) secara tak terduga naik pada bulan Agustus di tengah lonjakan permintaan pekerja dan menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih ketat. Hal ini terjadi di atas kenaikan belanja konsumen dan membawa inflasi upah kembali ke dalam agenda.

Hal ini dapat memaksa The Fed untuk tetap berpegang pada sikap hawkish dan mungkin memperpanjang siklus kenaikan suku bunga hingga tahun 2024. Prospek ini tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS dan terus mendukung Dolar AS (USD), menunjukkan bahwa jalur dengan resistensi terkecil untuk harga Emas adalah ke arah bawah. Namun demikian, kondisi oversold pada grafik harian dan suasana risk-off yang berlaku dapat membatasi penurunan safe haven XAU/USD. Para pedagang saat ini menanti laporan ADP AS dan IMP Jasa ISM untuk mendapatkan dorongan menjelang laporan NFP AS pada hari Jumat.

Ringkasan Penggerak Pasar Harian: Harga Emas Terus Tertekan oleh Ekspektasi Hawkish Fed

  • Harga emas berjuang untuk mencatatkan pemulihan dan mendekam di dekat level terendah multi-bulan setelah pandangan hawkish Federal Reserve dan narasi suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama.
  • Komentar baru-baru ini dari beberapa pejabat Fed juga mendukung argumen untuk setidaknya satu kali kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada akhir tahun ini untuk mengembalikan inflasi ke target 2%.
  • Laporan bulanan JOLTS menunjukkan bahwa ada sekitar 9,61 juta pekerjaan terbuka di bulan Agustus, menandai kenaikan yang cukup besar dari angka revisi naik bulan sebelumnya yaitu 8,92 juta pekerjaan.
  • Hal ini, bersama dengan tekanan inflasi yang terus tinggi, dapat memaksa The Fed untuk tetap berpegang pada sikap hawkish-nya dan menaikkan suku bunga pada pertemuan kebijakan moneter berikutnya di bulan November.
  • Kevin McCarthy dari Partai Republik, yang mengarahkan legislasi untuk menjaga agar pemerintahan tetap berjalan hingga 17 November, menjadi ketua DPR AS pertama yang dicopot dari jabatannya.
  • Perkembangan ini mengekspos pertikaian GOP dan memicu kekacauan menjelang pemilu 2024, yang, bersama dengan risiko resesi yang membayangi, terus membebani sentimen investor.
  • Para pedagang sekarang melihat laporan ADP, yang diharapkan akan menunjukkan bahwa pengusaha sektor swasta AS menambahkan 153 ribu pekerjaan di bulan September dibandingkan dengan 177 ribu di bulan sebelumnya.
  • Agenda ekonomi AS juga menampilkan IMP Jasa ISM, yang diantisipasi turun dari 54,5 menjadi 53,6 pada bulan September dan akan memberikan dorongan pada XAU/USD.

Analisis Teknikal: Harga Emas Dapat Turun Lebih Jauh untuk Menguji Level $1.800

Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian menunjukkan kondisi yang sangat jenuh jual dan membuatnya lebih bijaksana untuk menunggu konsolidasi jangka pendek atau pemantulan sederhana sebelum memposisikan diri untuk pergerakan penurunan lebih lanjut. Sementara itu, kurangnya minat beli yang kuat menunjukkan bahwa jalur dengan resistensi terkecil untuk harga Emas adalah ke arah bawah. Oleh karena itu, penurunan di bawah level $1.815, atau level terendah multi-bulan yang ditetapkan pada hari Selasa, yang condong ke arah menantang angka $1.800, terlihat seperti kemungkinan yang berbeda. Beberapa aksi jual lanjutan akan mengekspos support relevan berikutnya di dekat area $1.770-1.760. Di sisi lain, setiap upaya pemulihan mungkin akan menghadapi resistensi yang kuat dan tetap dibatasi di dekat zona horizontal $1.830-1.832. Namun, kekuatan yang berkelanjutan di luar itu, dapat memicu reli short-covering dan mengangkat logam kuning ke rintangan $1.850 dalam perjalanan menuju penghalang kuat $1.858-1.860.

INDIKATOR EKONOMI

Perubahan Tenaga Kerja ADP Amerika Serikat

Perubahan Tenaga Kerja yang dirilis oleh Automatic Data Processing, Inc, Inc adalah ukuran perubahan jumlah orang yang bekerja di AS. Secara umum, kenaikan dalam indikator ini memiliki implikasi positif untuk belanja konsumen, merangsang pertumbuhan ekonomi. Jadi, angka yang tinggi secara tradisional dianggap positif, atau bullish untuk USD, sementara angka yang rendah dianggap negatif, atau bearish.

Baca lebih lanjut.

Rilis berikutnya: 10/04/2023 12:15:00 GMT

Frekuensi: Bulanan

Sumber: ADP Research Institute 

Mengapa ini penting bagi para pedagang

Para pedagang sering menganggap angka ketenagakerjaan dari laporan ADP, penyedia data gaji terbesar di Amerika, sebagai pertanda rilis Biro Statistik Tenaga Kerja untuk Nonfarm Payrolls (biasanya diterbitkan dua hari setelahnya), karena adanya korelasi di antara keduanya. Overlay dari kedua seri ini cukup tinggi, tetapi pada bulan-bulan tertentu, perbedaannya bisa sangat besar. Alasan lain mengapa para pedagang FX mengikuti laporan ini adalah sama dengan NFP – pertumbuhan angka ketenagakerjaan yang kuat dan terus-menerus meningkatkan tekanan inflasi, dan dengan itu, kemungkinan Fed akan menaikkan suku bunga. Angka aktual yang mengalahkan konsensus cenderung bullish untuk USD.