- Harga emas terus melemah selama enam hari berturut-turut dan turun ke level terendah baru dalam enam bulan.
- Spekulasi pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh The Fed ternyata menjadi faktor kunci yang membebani “XAU/USD”.
- Dorongan risk-on semakin berkontribusi dalam mendorong arus menjauh dari logam mulia safe haven.
Harga emas (XAU/USD) ditutup jauh di zona merah pada hari Jumat dan mengakhiri bulan September dengan penurunan lebih dari 4,5% dan lebih rendah untuk 2 kuartal berturut-turut. Logam mulia ini juga mencatat penurunan mingguan terbesar dalam lebih dari dua tahun terakhir karena meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Faktanya, bank sentral AS membiarkan suku bunga acuan tidak berubah pada pertemuan September, meskipun mempertahankan proyeksi kenaikan suku bunga satu kali lagi pada akhir tahun.
Harga emas mendapatkan sedikit dukungan pada hari Jumat setelah rilis Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) dari Amerika Serikat (AS), meskipun kenaikannya agak cepat memudar. Data ini tidak banyak mengubah pandangan bahwa The Fed akan terus mengetatkan kebijakan moneternya. Sementara itu, prospek tersebut memicu kenaikan baru dalam imbal hasil obligasi pemerintah AS pada hari Senin dan terus menyeret XAU/USD lebih rendah untuk 6 hari berturut-turut.
Ini juga menandai hari kesembilan pergerakan negatif dalam sepuluh hari sebelumnya dan menyeret harga Emas ke level terendah sejak 13 Maret, di sekitar area $1.843-1.842 selama sesi Asia. Terlepas dari ekspektasi hawkish The Fed, dorongan risk-on dipandang sebagai faktor lain yang melemahkan logam mulia safe haven. Sentimen risiko global mendapat dorongan sebagai reaksi atas IMP resmi Tiongkok yang sedikit lebih baik dan pengesahan RUU pendanaan sementara pemerintah AS pada akhir pekan.
Latar belakang fundamental yang disebutkan di atas menunjukkan bahwa jalur dengan resistensi terkecil untuk harga Emas adalah ke arah bawah, meskipun kondisi yang sangat jenuh jual memerlukan kehati-hatian bagi para pedagang bearish. Para investor mungkin juga akan menahan diri untuk tidak menempatkan posisi baru menjelang rilis data makro AS yang dijadwalkan pada awal bulan. Pekan yang cukup sibuk dimulai dengan rilis IMP Manufaktur ISM AS pada hari Senin, meskipun fokus akan tetap pada rincian ketenagakerjaan bulanan yang diawasi ketat, yang dikenal sebagai laporan NFP pada hari Jumat.
Ringkasan Harian Penggerak Pasar: Harga Emas Memperbarui Level Terendah Multi-Bulan karena Ekspektasi Hawkish the Fed
- Para pelaku pasar tampaknya yakin bahwa The Fed akan tetap pada sikap hawkish-nya dan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.
- Indeks Harga PCE AS naik sesuai dengan estimasi konsensus, menjadi 3,5% selama dua belas bulan terakhir hingga Agustus.
- Indeks Harga PCE Inti tahunan – pengukur inflasi yang lebih disukai Fed – melambat dari 4,3% di bulan Juli menjadi 3,9%.
- Sementara itu, kenaikan belanja konsumen, bersama dengan lonjakan harga bensin, menunjukkan kenaikan harga di masa mendatang.
- Ekspektasi Hawkish dari The Fed membuat imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun tetap tinggi di dekat level tertinggi dalam 16 tahun terakhir dan mendukung Dolar AS.
- IMP resmi Tiongkok menunjukkan bahwa aktivitas bisnis di sektor manufaktur tumbuh untuk pertama kalinya dalam enam bulan terakhir.
- Kongres AS pada hari Ahad menyetujui rancangan undang-undang pendanaan sementara untuk mencegah penutupan pemerintah selama 45 hari.
- Para pedagang saat ini menanti IMP Manufaktur ISM AS, yang diharapkan berada di 47,9 di bulan September, untuk mendapatkan dorongan baru.
- Para investor mungkin akan menahan diri untuk tidak menempatkan posisi baru menjelang laporan NFP AS yang akan dirilis pada hari Jumat.
Analisis Teknikal: Harga Emas Dapat Menghentikan Tren Penurunan di Tengah Kondisi Oversold
Dari perspektif teknikal, Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian telah menunjukkan kondisi oversold dan perlu diwaspadai oleh para pedagang bearish. Oleh karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu konsolidasi jangka pendek atau pemantulan sederhana sebelum memposisikan diri untuk perpanjangan lintasan turun yang sedang berlangsung. Namun demikian, harga Emas tampaknya siap untuk menguji support relevan berikutnya di dekat level $1.820 sebelum akhirnya turun ke level $1.800. Di sisi lain, level $1.850 kemungkinan akan bertindak sebagai penghalang langsung, yang jika ditembus dapat memicu pergerakan short-covering. Namun, pergerakan naik selanjutnya mungkin masih dapat dilihat sebagai peluang jual dan membatasi XAU/USD di dekat zona resistensi $1.863-1.864.
PERTANYAAN UMUM TENTANG FED
Apa yang dilakukan oleh Federal Reserve, bagaimana dampaknya terhadap Dolar AS?
Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (Fed). The Fed memiliki dua mandat: untuk mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga.
Ketika harga-harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target 2% The Fed, maka Fed akan menaikkan suku bunga, sehingga meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menyebabkan Dolar AS (USD) menguat karena membuat AS menjadi tempat yang lebih menarik bagi investor internasional untuk memarkir uang mereka.
Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, the Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.
Seberapa sering the Fed mengadakan rapat kebijakan moneter?
Federal Reserve (Fed) mengadakan delapan rapat kebijakan dalam setahun, di mana Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter.
FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat The Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional, yang menjabat selama satu tahun secara bergilir.
Apa itu Pelonggaran Kuantitatif (QE) dan bagaimana dampaknya terhadap USD?
Dalam situasi yang ekstrim, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang dinamakan Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang macet.
Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan The Fed selama Krisis Keuangan Hebat pada tahun 2008. Ini melibatkan The Fed mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi bermutu tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.
Apa itu Pengetatan Kuantitatif (QT) dan bagaimana dampaknya terhadap Dolar AS?
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok obligasi yang jatuh tempo untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.